A50、中概股急跌！美股急跌！下周，A股行情怎么办？

上周末，不少股民打开行情软件就慌了神：深夜美股全线重挫，标普500指数单日跌超1.8%，中概股板块跟跌超5%，富时A50指数盘中最大跌幅更是接近3.7%。这边A股刚在10月10日失守3900点，上证指数单日跌0.94%，创业板指暴跌4.55%，外围市场又添新愁。这一系列的下跌，让不少股民的心都提到了嗓子眼，大家都在犯嘀咕，下周的A股行情到底会咋样啊？是跟着继续跌，还是能来个绝地反击呢？

大跌导火索：特朗普的“关税炸弹”

要说这次外围市场大跌的直接原因，那非特朗普的“关税炸弹”莫属了。美东时间10月10号上午，特朗普在社交平台发了千字声明，说要从2025年11月1号起，对所有中国产的商品在现在关税基础上再额外加100%的税，还说要管制关键软件出口。这话一出来，市场可就炸了锅了。标普500指数三分钟就没了7000亿美元市值，等到收盘，道指跌了1.9%，纳指暴跌3.56%，创下4月以来最大单日跌幅，整个美股一天就蒸发了1.65万亿美元。中概股更是被精准打击，纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，蔚来、金山云直接跌超10%，百度、阿里也跌了8%多。A股虽然还没开盘，但富时A50期指已经提前崩了，夜盘跌了4.26%，报14340点，把恐慌情绪全释放出来了。

不过呢，这加税计划其实水分也挺大的。到10月11号为止，这加税计划连个总统行政令都没有，美国海关那边也没更新任何税则，纯属特朗普在社交平台喊口号。而且美国政府已经停摆十天了，正到处裁员，国土安全部、财政部这些关键部门都快转不动了，几十万员工没工资可拿，根本没能力走加税的审批流程。但市场为啥反应这么大呢？其实是好几重风险凑到一块儿了。

多重风险叠加，市场想不慌都难

特朗普的关税只是个“导火索”，真正让全球资产“大逃杀”的，是美国自家经济不行、中美博弈升级，再加上市场本身就虚，三桩事撞一块儿了。

美国经济本身就有点疲软了。美联储9月的会议纪要就说了，美国经济的劲儿越来越弱。虽说9月已经降了25个基点的利息，但就业市场明显凉了，过去12个月的就业岗位，比之前公布的少了90多万个，7、8月新增的非农岗位也连着低于预期。通胀也没压住，8月核心PCE还在2.9%的高位。要是真加100%关税，进口商品肯定涨价，到时候美联储就难了，想稳经济就得接着降息，可一降息通胀又要涨，两头为难。再加上政府停摆，美国经济更糟了，现在全美超2万架次航班延误，民生服务、公共管理全乱了，老百姓对找工作、物价的悲观情绪越来越重，而消费占美国GDP近70%，现在消费增速都慢下来了，特朗普这时候喊加税，简直是往火坑里扔柴火。

中美博弈也在升级。10月9号到10号，咱们接连出了三招，稀土从开采到冶炼全链条出口管制，对高通启动反垄断调查，还有对美国的船加征进港特别服务费。这些招全打在美国的痛处上，军工、新能源、消费电子都离不开稀土，高通的专利费更是不少企业的“心病”。而且咱们的反制都有《出口管制法》和WTO规则撑着，法理上站得住脚。市场怕的是这种“对等反制”变成全面博弈，全球供应链重构的成本越来越高，所以科技股、半导体才跌得这么惨。

还有就是市场本身就有点虚。之前市场涨得太猛，很多板块早就虚高了。到10月9号，纳斯达克指数今年已经涨了20%，费城半导体指数的估值比年初翻了一倍，但公司盈利根本没跟上，本来就该回调了。特朗普这声加税，刚好成了“压垮骆驼的最后一根稻草”，资金全从高估值的科技股往安全的地方跑。

A股有自己的“脾气”，不会轻易跟风

虽然外围市场跌得很惨，但咱A股可不一定会跟着屁股后面走。从历史数据看，最近一个月上证指数和美股的联动性并不强，10月9日美股跌0.52%，A股反而涨1.32%，9月24日美股跌0.37%，A股涨0.83%。这背后是有支撑的，一方面A股估值处于合理区间，上证指数市盈率16.76倍，沪深300只有14.4倍，都在历史中位数附近，没有美股那样的高估值压力。中泰国际首席经济学家李迅雷也说了，当前A股没明显泡沫，属于理性投资区间。

而且A股内部已经出现了“抗跌信号”。10月10日主力资金虽然净流出超200亿，但长城军工逆势吸金7.9亿，有色金属板块顶住压力上涨，这种“一边出货一边建仓”的动作，说明主力在做高低切换，从高位热门股转向有支撑的板块。这就像市场在自动“排雷”，把泡沫挤掉后，反而更容易出现结构性机会。

下周A股行情，核心看这三个方向

那下周A股行情到底会怎么走呢？核心看三个方向。

第一个是有色金属为代表的资源周期板块。主力逆势加仓这个板块，根本逻辑是“安全边际+产业支撑”。这些板块前期没怎么涨，估值低抗跌性强，加上稀土、核聚变等细分领域产业热度上升，业绩有托底。10月9日板块集体走强，还能顶住资金外流放量上涨，说明资金是真看好，不是短期炒作，下周大概率能继续扛住压力。

第二个要盯紧政策催化的医药板块，尤其是创新药。每年四季度都是医药股的旺季，近五年四季度医药板块平均涨9.2%，跑赢沪深300四个多点。现在机会更明确，医保目录调整快到了，历史数据显示谈判前1个月相关标的平均有12%超额收益，而且板块估值够低，医药板块PETTM才32.6倍，处于近五年28%分位点，修复空间很足。政策和估值双保险，主力很难放过这类机会。

第三个是国防军工板块。军工股的优势在于业绩确定，行业订单释放和技术突破让企业盈利预期明确，在市场震荡时往往被当成“压舱石”。10月10日长城军工稳居资金净流入榜首，就能看出资金对这类确定性板块的偏爱，下周大概率会持续被关注。

操作有“红线”，千万别踩

当然了，下周操作也有几个“红线”不能碰。高位科技股要警惕，科创50指数市盈率都170多倍了，很多是“讲故事”的高估值标的，现在外围科技股大跌，很容易引发连锁反应。还有就是别追涨杀跌，主力调仓是慢慢来的，看到板块涨了就冲进去，很可能接在高点。另外一定要盯成交量，像有色板块那样能逆势放量的才是真机会，没成交量的上涨大多是假突破。

下周A股行情虽然面临着外围市场下跌的压力，但也不是没有机会。大家觉得下周A股能顶住压力上涨吗？你最看好哪个板块呢？快来评论区说说你的看法吧。