新华沪深300指数增强季报解读：份额与收益显著变化

新华沪深300指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在多方面出现了较为明显的变化。其中，新华沪深300指数增强C类份额申购份额增长24,321,077.11份，增长幅度较大；同时，A类份额本期利润达到2,731,884.79元，也呈现出显著变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，值得投资者深入探究。

主要财务指标：两类份额收益均增长

各指标表现差异明显

本季度新华沪深300指数增强A类和C类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。从数据来看：

指标新华沪深300指数增强A新华沪深300指数增强C本期已实现收益（元）572,436.32241,099.58本期利润（元）2,731,884.791,279,757.80加权平均基金份额本期利润0.03330.0327期末基金资产净值（元）104,626,296.9649,543,848.26期末基金份额净值1.28391.2626

A类基金本期已实现收益和本期利润均高于C类，这表明A类基金在本季度的投资运作中，获取收益的能力相对较强。加权平均基金份额本期利润二者较为接近，说明两类份额在单位份额的盈利贡献上差异不大。期末基金资产净值A类远高于C类，反映出A类基金吸引的资金规模更大。而期末基金份额净值A类略高于C类，显示A类份额的价值相对更高。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

不同阶段表现优于基准

新华沪深300指数增强基金在不同时间段内，净值增长率与业绩比较基准收益率相比，展现出良好的表现。 新华沪深300指数增强A：

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月2.74%1.21%1.53%过去六个月3.52%0.07%3.45%过去一年15.32%13.12%2.20%过去三年-5.05%-11.43%6.38%过去五年23.57%-4.74%28.31%自基金合同生效起至今28.39%-1.93%30.32%

新华沪深300指数增强C：

过去三个月2.66%1.21%1.45%过去六个月3.36%0.07%3.29%过去一年14.98%13.12%1.86%过去三年-5.92%-11.43%5.51%过去五年21.72%-4.74%26.46%自基金合同生效起至今26.26%-1.93%28.19%

可以看出，无论是A类还是C类份额，在过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等各个阶段，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金较强的获取超额收益能力。

投资策略与运作：量化选股应对市场

把握市场风格轮动

2025年第2季度市场交易热度高，风格偏向小盘，各指数涨幅有差异，行业表现出现轮动。本基金作为指数增强基金，采用量化选股投资策略，基于多因子模型构建投资组合。

市场层面，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数涨幅差异不大，中证2000指数涨幅较高，红利风格指数分化。行业方面，二季度与一季度表现差异明显，一季度不佳的综合金融、国防军工等行业二季度收益居前，而一季度较好的食品饮料、家电等行业二季度表现较差。

基金投资策略上，量化选股策略综合估值、成长等多因子，符合A股长期投资逻辑。本季度基金累计实现净值收益率2.74%（A类份额），同期沪深300指数收益率1.25%，相对指数超额收益1.49%，跑赢业绩比较基准，显示出量化选股策略在本季度取得了较好效果。

基金业绩表现：两类份额均实现增长

超越比较基准增长率

截至2025年6月30日，新华沪深300指数增强A类份额净值为1.2839元，本报告期份额净值增长率为2.74%，同期比较基准的增长率为1.21%；C类份额净值为1.2626元，本报告期份额净值增长率为2.66%，同期比较基准的增长率为1.21%。两类份额的净值增长率均超过同期业绩比较基准增长率，表明基金在本季度成功实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者带来了较好的回报。

资产组合情况：权益投资占主导

股票投资比例极高

报告期末基金资产组合中，权益投资占据绝对主导地位。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资144,907,097.7893.19其中：股票144,907,097.7893.19固定收益投资--贵金属投资--金融衍生品投资--买入返售金融资产--合计155,488,738.40100.00

基金未持有固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资以及买入返售金融资产等，股票投资金额为144,907,097.78元，占基金总资产比例高达93.19%，这与基金作为指数增强型股票基金，股票投资比例80%以上的定位相符，体现了基金对权益市场的高度聚焦，也意味着基金业绩受股票市场波动影响较大。

行业股票投资：分布广泛有侧重

指数与积极投资行业分布不同

指数投资行业分布B采矿业5,229,850.003.39C制造业60,609,922.9439.31D电力、热力、燃气及水生产和供应业4,142,866.002.69E建筑业2,337,427.001.52G交通运输、仓储和邮政业2,021,376.001.31I信息传输、软件和信息技术服务业1,402,404.000.91J金融业37,838,729.6724.54K房地产业510,414.000.33L租赁和商务服务业978,670.000.63M科学研究和技术服务业1,940,445.001.26合计117,937,840.6176.50

指数投资中，制造业占比最高，达39.31%，金融业占比24.54%，二者合计超过60%，是指数投资的重点行业。

积极投资行业分布C制造业17,240,075.1411.18D电力、热力、燃气及水生产和供应业1,635,450.001.06F批发和零售业1,856,714.001.20G交通运输、仓储和邮政业1,760,967.001.14I信息传输、软件和信息技术服务业395,901.000.26J金融业2,206,143.001.43K房地产业408,525.000.26L租赁和商务服务业1,463,646.000.95M科学研究和技术服务业1,836.030.00合计26,969,257.1717.49

积极投资行业分布相对分散，制造业占比11.18%，金融业占比1.43%，各行业占比相对较为均衡。整体来看，基金在行业配置上既有对重点行业的集中投资，又通过积极投资进行分散布局，以平衡风险和收益。

股票投资明细：权重股影响大

指数与积极投资股票差异大

期末指数投资前十股票序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例(％)1600519贵州茅台50007047600.004.572600036招商银行1032354743648.253.083601318中国平安801134444669.242.884601211国泰海通1621003105836.002.015000651格力电器634902851970.801.856600919江苏银行2282002724708.001.777601328交通银行3370002696000.001.758601668中国建筑4051002337427.001.529601688华泰证券1234002197754.001.43

指数投资前十股票多为各行业龙头企业，如贵州茅台、招商银行等，这些股票流动性好、市值大，对基金净值影响较大。

期末积极投资前五股票1600745闻泰科技49000.001642970.001.072300373扬杰科技30600.001588140.001.033601311骆驼股份174000.001571220.001.024688122西部超导29300.001520084.000.995600057厦门象屿208200.001463646.000.95

积极投资前五股票相对指数投资股票，知名度和市值可能相对较小，但具有一定的成长潜力，基金通过投资这些股票，试图获取额外收益。

开放式基金份额变动：C类份额申购大增

两类份额变动趋势不同

新华沪深300指数增强A类和C类份额在本季度呈现出不同的变动趋势。

项目新华沪深300指数增强A新华沪深300指数增强C报告期期初基金份额总额（份）83,042,536.9416,823,613.86报告期期间基金总申购份额（份）1,228,029.2324,321,077.11报告期期间基金总赎回份额（份）2,777,389.971,904,473.89报告期期末基金份额总额（份）81,493,176.2039,240,217.08

A类份额期初总额为83,042,536.94份，期间申购1,228,029.23份，赎回2,777,389.97份，期末份额总额减少至81,493,176.20份；C类份额期初总额16,823,613.86份，期间申购24,321,077.11份，赎回1,904,473.89份，期末份额总额大幅增加至39,240,217.08份。C类份额的大幅申购可能与投资者对其交易成本、持有期限等因素的考虑有关，这种份额变动将对基金规模和后续运作产生影响。

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