富国创业板增强策略ETF季报解读：份额减少4.8%，净值增长率超基准2.54%

2025年第二季度，富国创业板增强策略ETF（场内简称：创业板增强ETF富国，基金主代码：159676）在复杂多变的市场环境中，展现出了独特的投资表现。本季度，该基金份额总额有所下降，净值增长率跑赢业绩比较基准。以下将对基金季报各项关键数据进行深度解读。

主要财务指标：本期利润增长显著

多项指标反映基金盈利情况

本季度，富国创业板增强策略ETF主要财务指标呈现出积极态势。从数据来看：

主要财务指标金额（元）本期已实现收益806,278.12本期利润11,376,375.78加权平均基金份额本期利润0.0445期末基金资产净值228,317,941.28期末基金份额净值0.9571

本期已实现收益为806,278.12元，本期利润达11,376,375.78元，显示出基金在该季度良好的盈利能力。期末基金资产净值为228,317,941.28元，期末基金份额净值0.9571元，为投资者提供了一定的资产价值增长。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率优于业绩比较基准

在不同时间段内，该基金的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月4.88%2.34%2.54%过去六个月6.51%0.53%5.98%过去一年32.54%27.89%4.65%自基金合同生效起至今-4.29%-8.07%3.78%

可以看出，过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，尤其在过去三个月，净值增长率超出业绩比较基准2.54%，显示出基金在短期具备较强的超越基准能力。不过，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -4.29%，仍处于负增长状态，投资者需关注长期收益的持续性。

投资策略与运作：量化策略应对复杂市场

复杂市场下坚持量化投资

4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场遭受冲击。4月8日，中央汇金增持ETF维稳市场，国内5月7日推出金融支持政策，海外伊朗与以色列冲突加剧市场波动，6月下旬市场开始反弹。2025年2季度上证综指上涨3.26%，沪深300上涨1.25%，创业板指上涨2.34%，中证500指数上涨0.98%。

在复杂的市场环境下，基金坚持量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。量化策略有助于在波动市场中通过数据模型和算法，更精准地把握投资机会和控制风险，但也需关注量化模型在极端市场情况下的有效性。

基金业绩表现：短期表现良好

份额净值增长率跑赢基准

本报告期内，本基金份额净值增长率为4.88%，同期业绩比较基准收益率为2.34%，基金跑赢业绩比较基准2.54个百分点。这一成绩得益于基金所采取的量化投资策略以及对市场节奏的把握，但短期的良好表现不代表未来，投资者仍需关注市场变化对基金业绩的影响。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况显示：

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资226,234,626.8598.29固定收益投资25,801.700.01银行存款和结算备付金合计2,534,961.101.10其他资产1,378,650.380.60合计230,174,040.03100.00

权益投资占基金总资产的比例高达98.29%，金额为226,234,626.85元，表明基金主要配置于权益类资产，以追求较高的收益。而固定收益投资占比极小，仅为0.01%，金额25,801.70元。这种资产配置结构使得基金的收益表现与权益市场紧密相关，市场波动时基金净值可能出现较大起伏，投资者需注意风险。

股票投资组合行业分布：制造业占比最大

指数与积极投资行业配置有差异

指数投资行业分布A农、林、牧、渔业3,979,250.921.74B采矿业－－C制造业130,786,514.2657.28I信息传输、软件和信息技术服务业17,902,001.607.84J金融业21,311,616.579.33Q卫生和社会工作4,435,591.681.94R文化、体育和娱乐业1,463,494.000.64合计184,715,676.5380.90

指数投资中，制造业占比最大，达57.28%，反映出创业板中制造业企业的重要地位。金融业占比9.33%，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.84%，这些行业的配置有助于分享相关行业的发展红利，但也需关注行业竞争加剧和政策变化带来的风险。

积极投资行业分布A农、林、牧、渔业1,382,129.000.61B采矿业1,033,667.000.45C制造业29,945,666.1713.12F批发和零售业541,791.200.24G交通运输、仓储和邮政业1,708,976.000.75I信息传输、软件和信息技术服务业3,007,231.251.32J金融业3,342,125.001.46合计41,518,950.3218.18

积极投资中，制造业依然占比较大，为13.12%。与指数投资相比，积极投资在行业配置上更为分散，涉及批发和零售业、交通运输等多个行业，试图通过主动选股和行业配置获取超额收益，但分散投资也可能带来管理成本上升和部分行业表现不佳的风险。

股票投资明细：宁德时代权重最高

指数与积极投资股票配置不同

指数投资股票明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1300750宁德时代82,42020,787,972.409.102300059东方财富671,78915,538,479.576.813300274阳光电源151,71310,281,590.014.504300760迈瑞医疗44,80010,068,800.004.415300124汇川技术126,0548,139,306.783.56

指数投资中，宁德时代占基金资产净值比例最高，达9.10%，前十大股票投资较为集中。这种集中配置有助于在优势股票上获取较大收益，但如果这些股票出现大幅下跌，基金净值也会受到较大影响。

积极投资股票明细1688008澜起科技28,7202,355,040.001.032000988华工科技34,0001,598,340.000.703600875东方电气94,3001,578,582.000.694002714牧原股份32,9001,382,129.000.615601311骆驼股份143,8001,298,514.000.57

积极投资的前五名股票占比相对较为分散，最高的澜起科技占比1.03%。积极投资通过选择不同的股票，期望挖掘更多潜在的投资机会，但个股的不确定性也相对较高。

开放式基金份额变动：份额有所减少

赎回导致份额下降

报告期期初基金份额总额为250,564,183.00份，报告期期间基金总申购份额32,000,000.00份，总赎回份额44,000,000.00份，期末基金份额总额为238,564,183.00份。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额250,564,183.00报告期期间基金总申购份额32,000,000.00报告期期间基金总赎回份额44,000,000.00报告期期末基金份额总额238,564,183.00

可以看出，本季度赎回份额大于申购份额，导致基金份额总额减少了12,000,000份，减少比例为4.8%。份额的减少可能与部分投资者对市场预期变化、自身资金需求等因素有关，也可能影响基金后续的投资运作和规模效应。

综合来看，2025年第二季度富国创业板增强策略ETF在复杂市场环境下，通过量化策略取得了较好的短期业绩，跑赢业绩比较基准。但基金份额的减少以及权益投资为主的配置结构，使得基金面临一定的市场风险和规模变动风险。投资者在关注基金短期表现的同时，需结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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