首富变“首负”？王健林卖48座万达广场，500亿难填3000亿债务黑洞

"哐当" 一声响，万达又要卖楼了。最近工商信息一披露，王健林要一口气甩出48座万达广场。想当年他可是站在地产金字塔尖的首富，如今却要靠卖楼还债，这过山车坐得未免太刺激。

这次接盘的阵容可不小：亚洲资管巨头太盟牵头，腾讯、京东跟着掏钱。市场消息说这波交易能给万达带来500亿现金流，算下来每座广场均价10亿。

可去年卖16座的时候，单座估价还是15亿，短短一年就打了六折。明眼人都能看出来，这既透着商业地产行情往下掉的无奈，更藏着万达急于回血的迫切。

翻开万达商业的财报，那数字看得人直揪心：截止去年三季度，总负债快3000亿了，有息负债超 1000亿，光一年内到期的债务就有400亿。可账上的现金呢？才100多亿。

这时候500亿资金到账，不仅能填上短期债务的窟窿，还能让紧绷的资金链喘口气。就像你信用卡快逾期时突然收到一笔意外收入，虽说不能彻底脱贫，起码能躲过催收电话。

有人可能犯嘀咕：把广场都卖了，万达以后靠啥吃饭？其实这里面藏着王健林的精明。他可不是甩手掌柜，只是把产权转给别人，运营还是自家说了算。

打个比方，就像开奶茶店：以前是自己买铺面、招员工，赚多赚少全看天；现在品牌做响了，直接用别人的店面挂自己的招牌，输出管理模式，只收服务费。

这就是万达从2015年就琢磨的 "轻资产" 路子，到2019年更是加速推进，之后新开的广场多半都是这模式。

说起来王健林也算有先见之明，早在地产泡沫没破的时候就想着转型。2017年那场 "世纪大甩卖"，76家酒店加13个文旅项目打包630亿卖给融创，震惊了整个商界。

可无奈摊子铺得太大，就像开快车刹不住，就算提前踩了刹车，还是被地产下行的浪潮拍在了沙滩上。

现在的王健林，肉眼可见地瘦了不少，估计夜里没少为债务发愁。但话说回来，能走到今天这步，起码说明他没躺平，还在找活路。

别看万达这几年卖卖卖，家底可没掏空。2019年轻资产转型前，开业的万达广场有300多家，就算卖了不少，手里还有存货。更关键的是，"万达广场" 这四个字现在可是金字招牌。

官网数据显示，去年底开业的广场还有513家，今年五一假期更夸张：全国万达总客流1.3亿人次，销售额超60亿，平均每家广场每天进25万人。这啥概念？相当于一个中等县城的人全涌进商场逛街。

说到品牌价值，不得不提可口可乐前总裁的那句名言："就算工厂烧光了，只要商标还在，就能东山再起。"

万达现在就是这个道理。你想，消费者去万达，是冲着 "万达广场" 这个牌子去的，不是冲着某栋楼的钢筋水泥去的。

就算王健林把所有广场产权都卖了，只要运营权在手里，就能靠品牌收管理费。就像迪士尼不卖门票，靠授权赚钱一样，这才是商业地产的高阶玩法。

这次接盘的太盟可不是一般角色，作为亚洲头部资管公司，人家专门擅长抄底困境资产，眼光毒得很。腾讯、京东跟着入局，表面看是给王健林面子，实则也是看中了万达广场的现金流和品牌价值。

要知道，商业地产虽然行情不好，但优质物业的租金收入还是很稳定的，尤其像万达广场这种自带流量的 IP，相当于买了个会下蛋的母鸡。

孙宏斌

其实从2017年那次大甩卖就能看出，王健林的朋友圈能量有多大。当年融创的孙宏斌一出手就是630亿，解了万达的燃眉之急。

现在太盟、腾讯、京东接力，本质上是资本对万达品牌价值的认可。不过话说回来，商场上没有永远的朋友，只有永远的利益。

这些大佬愿意掏钱，也是算准了万达瘦死的骆驼比马大，只要熬过这阵，品牌价值还能再涨回来。

万达这几年的折腾，其实给整个地产行业上了生动一课：在房地产黄金时代，靠买地盖楼就能躺着赚钱；但到了白银时代，拼的是运营能力和品牌价值。

就像同样是卖房子，有的开发商只能靠降价促销，有的却能靠物业服务和社区品牌卖出高价。万达的转型虽然痛苦，却指明了一条路：当土地红利消失，品牌和运营才是长治久安的根本。

现在的王健林，虽然还没走出困境，但已经看到了绿洲的影子。500亿资金到账后，万达的债务压力能缓解不少，轻资产模式也在逐步见效。

至于未来能不能重回巅峰不好说，但至少证明了一点：在商业世界里，真正值钱的不是看得见的大楼，而是看不见的品牌影响力和运营能力。就像那杯奶茶，值钱的不是杯子和吸管，而是那个让年轻人排队购买的品牌。

当48座万达广场易主的消息传遍大街小巷，有人感慨王健林的落魄，有人嘲笑万达的困境。

但在商界摸爬滚打这么多年的老王，或许早就明白一个道理：做生意就像下棋，有时候看似丢了车马炮，实则是为了保住帅。

这次甩卖不是终点，而是万达从 "地产开发商" 向 "商业运营商" 转型的关键一步。

至于这步棋能不能走活，就得看王健林接下来怎么盘活 "万达广场" 这个超级 IP 了。毕竟在商业地产的牌桌上，能笑到最后的，从来不是手里牌最多的，而是最懂变牌的人。