日本过去30年来苦求通胀而不得，为啥现在求仁得仁了？

据央视财经报道，日本东京都23区5月核心消费指数（CPI）同比上涨3.6%，涨幅较4月扩大0.2个百分点，为2023年1月以来的高水平。东京都23区消费指数被视作日本全国物价动向的先行指标。

日本帝国数据库发布调查结果称，将有1932种食品定于6月涨价，数量约为去年同期的3倍。2025年累计可能超过2万种，涨价势头增强。

过去30年来，日本饱受经济下行的困扰，为此花了很多心思，试用了很多办法，其中就有人认为通缩是经济的癌症，只要把日本的通缩转变为通胀，经济就能实现增长了。这种说法不管对不对，反正日本政府是信了。

为了摆脱通缩困境，日本政府和央行双管齐下，又是发债又是印钞，现在日本国债占GDP比重已经超过260%，如今风靡全球的量化宽松，就是日本央行于2001年首创的，日本绝对称得上是印钞界的扛把子。

但日本这么长时间且大强度的发债和印钞，居然如石沉大海，仍然走不出通缩的境地，这就让经济学家感到十分困惑，解释来解释去，至今也没有一个定论，还产生了一个新名词，叫“经济日本化”，也就是“两高两低”，即高负债、高宽松，以及低增长、低通胀。

现在看来也不用再解释什么“经济日本化”了，因为日本的低通胀已经不复存在，也就是说“经济日本化”是暂时的，只是经济周期中的一个阶段。

从全球范围来看，其它经济体或多或少也有过类似“经济日本化”的阶段，并不稀奇，不是日本独有的，比如美国前财长萨默斯在2020年之前，就经常说欧美经济已“日本化”，只不过日本延续的时间最长，表现最典型而已。

那么，经济周期中的“经济日本化”是怎么形成的，日本这次又为什么发生通胀了？日本经济会因此迎来增长周期吗？

通胀与否从根本上来说是供求关系变化引起的，发债和印钞既可以提高生产和供应水平，也可以提高消费和需求水平，抑或两者同时提高，只有当偏向提高消费和需求的时候，才会引起通胀，反之就会引起通缩。“经济日本化”低通胀的原因就在于此。

人的劳动是财富创造的唯一来源，因此经济增长的核心是生产性劳动，而不是消费劳动的成果，靠胡吃海塞、花天酒地就能变富裕了吗，常识告诉我们这是不可能的，消费不可能让经济增长。

劳动在经济学中就等于劳动时间乘以单位效率，劳动时间则等于劳动人口乘以人均劳动时间，单位效率则跟技术、装备（工具）、天然禀赋，以及人的积极性和组织力等是正相关的，这些才是经济增长的奥秘所在。

发债和印钞既可以提高劳动总量，也可以提高其它方面的水平，比如提高消费水平、扩大净进口总量、投资金融虚拟产品、无效或低效投资等等，前者当然能够提高经济增长，而后者显然不能或很微弱。“经济日本化”低增长的原因就在于此。

日本这次走出“经济日本化”，发生了通胀，究其原因，在供应方面，刚开始是因疫情引起的全球供应短缺，对日本通胀造成了第一波冲击；之后美元和欧元加息引起日元大幅贬值，造成输入性通胀，即进口商品价格大幅上涨，这是第二波冲击；第三波冲击是俄乌冲突，日本被迫追随美欧加入制裁俄罗斯的行列，导致能源和原材料进口价格飙升，成了压垮骆驼的最后一根稻草。

在需求方面，日本政府在疫情期间刺激消费的力度，比发生大通胀的欧美国家不遑多让，更加特别的是，由于欧美大通胀和日元大贬值，对日本出口企业的利润是双重利好，因此利润大幅攀升，停滞多年的工资水平也开始上升了。

在企业利润和工资上升的刺激下，民间贷款需求增加，借贷利率也开始升温，之前大量印钞之后沉睡的货币也苏醒了，带动股市和房市双双出现牛市，进一步加速了货币的流通速度，货币总量和流通速度双双增长，追逐有限的国内商品和涨价的进口商品，日本的通胀因此失控了。

日本的通胀并不意味着经济进入增长周期，更大的可能是变成“三高一低”，即即高负债、高宽松、高通胀，以及低增长，这是比“经济日本化”还要糟糕的局面。

原因在于日本企业的利润和工资增长，是基于通胀和日元贬值基础之上的，并不是劳动总量增加造成的，不是真正的经济增长。

通胀还会降低技术和装备的投入（因为新的变贵了不如用旧的），还会打击人的劳动积极性（因为诚实劳动不如投机赚差价），以及降低群体组织力（因为财富分配更不公平而产生抗拒心理），劳动总量只会降低而不会提高。

从“经济日本化”的发展历程中，我们可以看到发债和印钞不会必然引起通胀，人口老龄化和低欲望年轻化也不会必然造成通缩，通胀与否还是要看供求关系的变化，经济增长的核心则是生产性劳动，而不是消费。