富国高端制造LOF季报解读：C类份额暴增277% 三个月跑输基准2.84%

主要财务指标：A类利润3265万 C类1987万

报告期内（2025年7月1日-9月30日），富国中证高端制造指数增强型（LOF）A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均实现盈利。A类本期利润32,645,238.38元，期末基金资产净值115,821,946.36元，份额净值2.4254元；C类本期利润19,871,331.99元，期末资产净值88,200,875.60元，份额净值2.4074元。

指标A类C类本期已实现收益13,764,341.61元8,165,146.83元本期利润32,645,238.38元19,871,331.99元期末基金资产净值115,821,946.36元88,200,875.60元期末基金份额净值2.4254元2.4074元

基金净值表现：A类三月跑输基准2.84% 长期超额显著

A类过去三个月净值增长率34.77%，低于业绩比较基准的37.61%，跑输2.84个百分点；但长期超额收益显著，过去五年净值增长33.63%，远超基准的22.30%，超额收益11.33个百分点。C类过去三个月净值增长34.69%，同样低于基准37.61%。

阶段A类净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月34.77%37.61%-2.84%过去六个月38.25%38.26%-0.01%过去一年47.67%42.10%5.57%过去五年33.63%22.30%11.33%自合同生效至今142.54%54.54%88.00%

投资策略与运作：量化策略应对市场震荡 科技成长集中

报告期内，市场呈现“周期修复→科技领涨→震荡整固”特征，上证综指上涨12.73%，沪深300上涨17.9%，中证500上涨25.31%。基金管理人采用量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益，但三季度未能跑赢基准。

基金业绩表现：A类34.77% C类34.69% 均低于基准

本报告期，A类份额净值增长率34.77%，C类34.69%，同期业绩比较基准收益率均为37.61%，两类份额分别跑输基准2.84和2.92个百分点。

资产组合：权益投资占比93.4% 现金仅5.98%

报告期末基金总资产2.06亿元，其中权益投资1.93亿元，占比93.40%；固定收益投资仅4.68万元，占比0.02%；银行存款和结算备付金1233.58万元，占比5.98%，现金储备较低。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资（股票）192,518,687.0593.40%固定收益投资（债券）46,774.910.02%银行存款和结算备付金12,335,756.505.98%其他资产1,226,913.520.60%

行业配置：制造业占比86.92% 集中度风险高

指数投资中，制造业公允价值1.57亿元，占基金资产净值76.74%；积极投资中制造业2076.33万元，占比10.18%，合计制造业配置比例达86.92%，行业集中度极高。信息传输、软件和信息技术服务业（I类）合计占比4.29%（指数3.59%+积极0.70%）。

行业类别（指数投资）公允价值（元）占净值比例制造业（C）156,559,160.9076.74%信息传输、软件和信息技术服务业（I）7,321,831.333.59%批发和零售业（F）1,197,930.000.59%行业类别（积极投资）公允价值（元）占净值比例制造业（C）20,763,284.7710.18%信息传输、软件和信息技术服务业（I）1,430,956.910.70%

股票投资明细：宁德时代居首 积极投资新强联占比0.71%

指数投资前十股票中，宁德时代以1102.28万元公允价值居首，占净值5.40%；京东方A、立讯精密、新易盛等紧随其后，前十大合计占净值17.55%。积极投资前五股票中，新强联公允价值144.35万元，占比0.71%；聚辰股份100.07万元，占比0.49%。

指数投资前十（部分）股票代码公允价值（元）占净值比例宁德时代30075011,022,840.005.40%恒瑞医药6002764,264,380.002.09%三一重工6000313,409,308.001.67%积极投资前五股票代码公允价值（元）占净值比例新强联3008501,443,536.000.71%聚辰股份6881231,000,652.730.49%骆驼股份601311958,800.000.47%

份额变动：C类申购3264万份 份额暴增277.5%

C类份额表现亮眼，报告期期初970.38万份，期末增至3663.67万份，增长277.5%。期间总申购3263.93万份，总赎回570.64万份，净申购2693.29万份。A类则呈现净赎回，期初5676.56万份，期末4775.37万份，减少901.19万份。

项目A类（万份）C类（万份）期初份额5676.56970.38总申购份额1298.213263.93总赎回份额2199.41570.64期末份额4775.373663.67份额增长率-15.88%277.5%

风险提示：制造业集中+单一投资者+短期跑输

行业集中风险：制造业配置占比86.92%，若行业景气度下行，基金净值可能大幅波动。 短期跑输风险：过去三个月跑输基准2.84%，量化增强策略效果短期承压。 流动性风险：单一机构投资者持有基金份额27.51%，大额赎回可能引发净值波动。 C类规模激增风险：C类份额短期内增长近3倍，或对基金运作效率产生挑战。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。