文人论市:部分科技龙头股融资比下调消息的影响

昨天，大盘放量突破，上证指数怒涨近50点，收出一根中阳，站到3933点。关键还是放量上涨，市场成交达到2.65万亿，放量4700亿。单看指数，确实让人心花怒放。但是，个股上，赚钱效应却不那么明显。5400多只个股中，上涨的仅仅3000只，待涨的还超过2100多只。99只个股涨停，但也有24只个股跌停。明显的，个股的上涨情况，与火爆的大盘行情很不相称。原因无它，大金融以及有色、钢铁等大盘老登股的崛起，带起了指数。但相当部分科技龙头股的虎头蛇尾、冲高回落，又导致相当多的个股落后于大盘涨幅。后面，预计热点切换还会延续，大盘走势依然也会一波三折。希望兄弟姐妹戒急用忍，关键是不要搭错车子。

影响后面走势的，是盘后广泛流传的一条消息:包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等9只A股股票的融资融券折算率统一调整为零。后面，官方渠道证明了这条消息，并声称，这就是依照两大交易所已经实行了九年的融资融券规则，对相关股票的融资融券担保比进行的一次正常调整。不必做过多解读。

其实，更早的，在双节之前，文人就已经听闻有朋友接券商通知，对海光信息的担保比下调为零。只是当时市场没有给予足够的重视。现在，大面积的调整出来后，市场才终于该消息大面积发酵了。这个，我们也要高度警惕:

第一、这确实就是一次正常调整。但多家券商步调一致、大张旗鼓的调整，一定也反映了有关监管部门抑制恶炒、追求慢牛长牛的决心。而且，整个市场对这样的正常调整哗然一片，确实也反映了投资者对近期恶炒部分科技龙头股的做法普遍不满的心态。如此，这个消息，确实很可能会加快那些恶炒股的回落，改变市场重轻业绩、重题材的炒作风气，继续重塑市场价值投资的理念。

第二、被下调融资担保比的相关个股，确实即刻就面临着融资客出逃、后续接盘资金不济的压力。以中芯国际为例，目前A股流通市值为2800亿，而融资余额在151亿，融资持股占比达5.5%。融资的退出，当然是一个过程。但后面，融资只能卖不能买，这部分持股，必须有新资金接盘。但这，还不是问题的全部。问题是按前面50%的融资担保比折算，151亿的融资余额，大体还意味着至少后面还有300亿融资客的自由资金也会一起退出。如此，总计有450亿的待退资金，都需要有人接盘。消化这些抛压，必然需要相当时日。

第三、涉及的个股，主要集中于前期暴涨的科技龙头股。这对科技龙头股行情的影响，就更加不能小觑。墙倒众人推，普遍压力之下，对科技股板块面临的回调压力，必须予以高度重视。也许，这就是压垮骆驼的最后一根稻草。大家看看，下面是股友统计的市盈率已经超过300倍的芯片半导体股票。也许，市场会由此共识，融资融券标的，300倍市盈率，也就是炒作的天花板？

第四、事物都是一分为二的，有弊也必然有利。按照融资融券规则，由盈转亏或者市盈率超过300倍的股票，融资担保比会直降为零，而扭亏为盈或者市盈率大幅降低的上市公司，其担保比也一定会大幅提高。如此，基本面反转的上市公司，岂不面临着融资担保比大幅提升的机会？譬如，中鸭子、城鸭子，去年都是亏损股，在大部分券商中，投资者都难以融资买入。后面，如果今年业绩大幅扭亏为盈，这是不是会因此迎来融资客大量涌入的机会？继续观察！

风云际会时刻，热点变化莫测。但是，万变也不离其宗。不管市场热点怎么变，上市公司的业绩，永远是驱动股票上涨的基本动力。所以，坚持“基本面选股、以业绩为王”的投资理念，总体上，怎么也错不到哪去！

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再次广而告之:第一，目前，文人已经不能回复私信。提请大家暂时别再私信留言。第二，无论你多有钱，还是多漂亮，文人都绝对不会主动联系你。主动联系你的，一定都是假冒伪劣的骗子。对此，兄弟姐妹务必不要置若罔闻！