暴跌90%！从40到4块的黑金之王，引来外资疯狂布局

真是世事无常，谁能想得到当年风光无限的“黑金之王”，股价就像那过山车一样从40元高峰一头栽向4元谷底。真应了那句老话：“有高峰必有低谷”可是福无双至祸不单行，股价从高峰暴跌90%的同时，公司的股东数量也跟着大幅度减少。

而正当股东名单越缩越短之际，香港中央结算有限公司（北向资金）却反其道而行——大手笔布局2413万股，给资本市场上演了一出“众人夺门而逃，而他偏弯腰捡便宜”的戏码！

这家扎根炭素材料领域的老牌企业，堪称工业领域的“隐形血液”。石墨电极这把“工业炉火”的燃料棒，撑起了全球钢铁冶炼的脊梁。巅峰时期，产品价格飞涨，企业赚得盆满钵满，股价一飞冲天。然而行业周期翻脸比翻书还快，随着产能扩张、需求回落，产品价格遭遇滑铁卢，股价也如自由落体般一泻千里。

诡异的是，当墙倒众人推时，“聪明钱”却嗅到了不寻常的气息：

股东总人数持续缩减，意味着大量散户和机构在恐慌中断臂求生；而北向资金却逆流而上，重仓持有超2413万股，外资不惜用真金白银布局未来；

其实公司基本面并非一无是处，瘦死的骆驼比马大，技术底蕴与行业地位犹在。“这像极了一场精心布局的‘捡漏’行动。北向资金历来精于左侧布局，敢在寒冬里大举布局，绝非无的放矢。” 深入探究，其底气或源于三重考量：

周期轮回的铁律：炭素行业强周期属性明确，行业低谷往往酝酿反转契机；

成本护城河犹存：规模效应与能源控制力，使头部企业在行业洗牌中更具韧性。

高端应用曙光初现：石墨材料在新能源、半导体等新兴领域需求悄然萌芽。

然而，布局周期股如同刀口舔血。业内专家直言：“黎明前的黑暗最难熬。产品价格何时真正触底反弹，仍需打一个大问号。” 北向资金此番“火中取栗”，究竟是精准卡位还是抄在半山腰？市场仍存巨大分歧。

公司是全球领先的炭素制品供应商，其支柱产品包括石墨电极。公司从日本引进全自动配料、40MN立捣卧式压机等世界先进的大规格电极生产装备，还拥有国内先进水平的内串石墨化炉和20000KVA直流石墨化炉，具备稳定的针状焦产量自供。

公司与晶泰科技签署战略合作协议，引入AI技术构建垂直大模型与数字孪生系统，打造“AI+工业”应用范式，以提升生产效率、优化产品质量、创新业务模式，实现企业的智能化升级。

公司承担国家科技重大专项“大型先进压水堆及高温气冷堆核电站”研究课题中的炭堆内构件制造技术研究，其产品成功应用于华能山东石岛湾200MW高温气冷堆核电站示范工程。2016年，子公司成都炭材启动“高温气冷堆用核级石墨国产化技术研究”项目，成功制备出达到日本东洋IG110产品水平的核级石墨。2019年，公司立项研发快堆用含硼石墨，并成功应用于我国核电重点工程600MW示范快堆工程1#、2#堆项目。

公司与兰州大学共建“石墨烯研究院”，聚焦石墨烯材料、新能源材料、热能管理等原创性研究。公司展出的氧化石墨烯、石墨烯聚丙烯复合母粒、石墨烯电热毯、石墨烯散热浆料等产品引发关注，其中“石墨烯电热毯、石墨烯散热浆料、石墨烯导电浆料”分别获得2024年度第二十六届中国国际高新技术成果交易会“优秀科研成果创新奖”。

公司的石墨材料是锂离子电池负极的核心原料，产品覆盖宁德时代、比亚迪等头部电池企业。2024年锂电池负极材料产能扩至5万吨/年，营收贡献同比增长40%，自主研发的“快充型负极材料”能量密度达360mAh/g，订单金额超8亿元。

公司的碳纤维预制体切入氢能储罐领域，2024年签订3亿元订单，毛利率达45%。根据2023年年报，公司在建项目包括3100吨碳纤维项目。

公司的股东人数2023年还有27万户，而到了2025年，公司的股东人数只剩下了21万户，不到两年的时间里，股东户数下降了6万多户。公司2025年上半年中报净利润预计5,000万∽6,000万元，与去年同期相比略有下降。