于谦被追 111 万：“相声皇后” 的影视投资，怎么成了 “老赖” 局？

打开相声专场回放，于谦正捧着紫砂壶聊他的马场趣事，那副“什么都不在乎”的佛系模样，是无数人心中的“快乐密码”。可转头刷到新闻弹窗，却让人瞬间懵了——这位公认的“德云社隐藏大佬”，居然被法院恢复执行111万余元，他持股的墨客行影业还成了失信被执行人，也就是俗称的“老赖”。

一边是相声舞台上云淡风轻的“捧哏王者”，一边是卷入债务纠纷的被执行人，这反差实在让人摸不着头脑。这111万到底是怎么回事？于谦只是持股10%的小股东，为啥要被牵连？影视圈的投资坑，连“老炮儿”都躲不过吗？

先把时间线拉回到2025年10月27日，天眼查的一条更新记录揭开了这场纠纷的面纱：广东省广州市增城区人民法院新增了一则恢复执行信息，被执行人名单里赫然列着于谦和墨客行影业（北京）有限公司的名字，执行标的精确到111万余元。

可能有人会问，“恢复执行”意味着这事不是第一次闹上法院。果不其然，深挖这家公司的背景就会发现，它早就不是第一次陷入司法纠纷了。企查查数据显示，墨客行影业成立于2019年1月，注册资本高达5000万人民币，法定代表人是赵仁鹏，股东除了于谦，还有导演张栾等圈内人，于谦的持股比例稳定在10%。

但光鲜的注册资本背后全是“窟窿”：这家公司现存59条司法案件记录、45份裁判文书，还背着多条失信被执行人信息和股权冻结记录。更扎心的是，这家号称要搞影视制作的公司，参保人数只有7人，人员规模不足50人，与其5000万注册资本形成刺眼对比——说白了，就是个“空有架子”的中小影视公司。

那于谦作为持股10%的股东，为啥会被列为被执行人？这就得搞懂公司法里的“股东责任边界”了。按常理说，有限责任公司的股东只需以出资额为限承担责任，不至于直接被追债。但结合最高法的参考案例来看，如果股东未全面履行出资义务，债权人就有权要求股东在未出资本息范围内承担补充赔偿责任。

墨客行影业的注册资本认缴期限要到2050年，目前没有公开的实缴证明。如果公司确实没钱还债，且股东未实缴出资，法院就可能追加股东为被执行人。不过也不用替于谦太着急，111万的标的对他而言不算巨额，更可能是公司债务清算中的程序性牵连，而非个人直接欠款。

这事最让人唏嘘的是，墨客行影业的困境，其实是近五年中小影视公司的缩影。2019年公司成立时，刚好撞上影视行业“寒冬”：资本退潮、票房波动，加上疫情对线下放映的打击，大量中小公司陷入“项目停摆-资金断裂-债务违约”的死循环。

墨客行也没能逃过这个魔咒。它对外投资了7家企业，包括霍尔果斯两家注册资本数千万的子公司，但这些布局没能转化成实际收益。2022年它就曾因606万欠款被强制执行，如今再添111万债务，显然是经营状况持续恶化的信号。于谦当年选择入股，或许是看中了导演张栾的合作关系（两人曾合作电影《老师·好》），但影视投资的风险，从不会因为“熟人局”就降低。

其实于谦不是第一个栽在投资上的明星。前有吴秀波因4.66亿投资纠纷成“老赖”，从“叔圈顶流”跌落谷底；后有小罗伯特·唐尼、莱昂纳多等好莱坞明星被卷入2.48亿美元的投资诈骗案。这些案例都戳破了一个真相：明星的光环在商业风险面前不堪一击，甚至可能因为“名人效应”更容易被套路。

年轻人总觉得明星投资“稳赚不赔”，但事实是，他们踩的坑和普通人没两样：要么是被“熟人项目”忽悠，要么是对行业周期判断失误，要么是没看清公司财务的“猫腻”。于谦的这次风波，更像给所有想“搭明星顺风车”或自己搞投资的人提了个醒：哪怕是于谦这样的圈内人，也未必能摸清影视公司的“虚实”。

截至目前，于谦和德云社都没对这事作出回应。但从法律层面看，只要他履行了股东的出资义务，这笔111万的债务最终大概率会由公司清算承担，不太可能影响他的个人生活。毕竟对坐拥马场、商演不断的于谦来说，这点钱不算大事，但对墨客行影业这样的中小公司而言，可能就是压垮骆驼的最后一根稻草。

这场纠纷更值得深思的，是影视行业的“幸存者游戏”。2025年的国庆档票房再创新高，但头部效应越来越明显，80%的票房被Top10影片瓜分，中小公司的生存空间被进一步挤压。像墨客行这样缺乏爆款项目、依赖股东输血的公司，倒下只是时间问题。

于谦的故事还在继续，他下次站上相声舞台，或许还会拿自己的“投资经历”开涮。但对我们普通人来说，这事最实在的启示是：别迷信明星的商业眼光，也别低估任何行业的投资风险——毕竟连“相声皇后”都可能踩坑，咱们普通人更得擦亮眼睛。