欧美动手！垄断30%铜供应，借印尼事故炒到10297美元，卡中国脖子

9月24号这天，全球铜价跟坐了火箭似的往上冲，LME铜价一天暴涨3.2%，突破10297美元/吨，创下15个月来的新高。

国内沪铜期货和现货价格也跟着涨，一度摸到8.3万元/吨的关口，这波价格风暴的源头，藏在地球另一端的印尼——全球第二大在产铜矿格拉斯伯格，因为一场泥石流彻底停了。

这可不是普通的矿山停产，背后牵扯着全球铜市场的供需命脉，小到家里的电线、家电，大到电动汽车、光伏电站，都离不开铜。

这场突如其来的“断供”，到底会引发多少连锁反应？

格拉斯伯格铜矿的出事时间要往前推，9月8号晚上，印尼中巴布亚省的这座地下矿山突发大规模湿性矿料涌出，说白了就是严重的泥石流事故。

悲剧当场发生，7名工人被困地下，到9月24号已经确认2人死亡，还有5人失联。

事故把矿区的核心设施全毁了，铁路、电气系统、通信设备这些采矿必需的东西，没一样能正常用。

自由港公司憋了近三周才公布进展，一开口就是坏消息：启动不可抗力条款，第四季度的铜产量直接下调到“可忽略的水平”，远低于之前预估的20.2万吨。

这矿的分量有多重？2024年它挖了81.6万吨铜，占全球铜矿总产量的3.5%。

自由港自己说了，2026年的产量要比原计划的77万吨少35%，想恢复到停产前的水平，得等到2027年。相当于未来两年，全球铜市场都要少一块重要的供应来源。

铜价疯涨的同时，股市的反应更耐人寻味，自由港麦克莫兰自己的股价成了重灾区，单日暴跌16.95%，市值蒸发一大块，创下疫情以来的最大单日跌幅。

毕竟自家核心矿山停摆，业绩预期直接垮了。

另一边，其他铜生产商反倒成了“赢家”，嘉能可、泰克资源这些企业的股价逆势往上走，道理很简单，市场知道铜要不够了，这些没出事的矿企未来的产品更值钱。

这种两极分化的反应，把供应链冲击的影响展现得明明白白。

国内市场也跟着波动，沪铜期货主力合约涨了3%还多，现货电解铜价格摸到8.3万元/吨。

上海期货交易所的数据更直观，进口铜的亏损扩大到500元/吨，这说明国内现货有多紧缺，就算亏钱也得从国外买。

可能有人会问，一个矿山停产而已，至于让全球市场这么慌吗？答案是，全球铜供应早就处在“风雨飘摇”的状态了，这次停产只是压垮骆驼的又一根稻草。

中金公司算过一笔账，2025年全球铜矿供应要少20.2万吨，占全球矿端供给的0.9%；2026年缺口更大，要少26.95万吨，占比1.1%。

中信建投的金属首席研究员江露看得更细，她说这次停产会让2025年第四季度的全球铜产量少47万吨，2026年全年少27万吨，这可是全球总产量的3.5%。

更要命的是，全球铜库存早就见底了，这些年库存一直维持在历史相对低位，根本没有多少缓冲空间，任何一点供应端的风吹草动，都会直接反映在价格上。

这还不是今年第一次出问题，2025年2月，智利的铜矿工人罢工，加上全国断电，好多矿山直接停了。

二季度，刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿因为地震，增产目标砍了一大块，这矿还是紫金矿业参与的重要项目。

三季度，智利Codelco旗下的埃尔特尼恩特矿山又遭了地震，产量预计少2万到3万吨，一连串的事凑在一起，说明全球铜矿供应体系早就不结实了。

铜不够了，总得想办法补，现在市场上能想到的招，几乎个个都有短板。

最直接的就是让现有矿山扩产，必和必拓刚砸了15亿美元扩建智利的Spence铜矿，力拓也在催蒙古奥尤陶勒盖铜矿的二期工程。

可矿山扩产不是搭积木，从投资到出矿得花好几年，根本赶不上眼前的缺口。

废铜回收成了临时救急的办法，最近全球废铜回收量一下子涨了20%，但这点量顶多补得上15%的供应缺口，剩下的85%还是没着落。

有人说用铝代替铜行不行？铝价确实也跟着涨了3%，但它的导电性能比铜差太多。

普通电线或许能凑合用，可电动汽车、光伏电站这些高端领域，对导电性能要求极高，铝根本顶不上。

新能源产业本来就是铜的“大买家”，一辆电动车的用铜量是燃油车的4倍，光伏电站每兆瓦得用5吨铜，这些需求根本没法用替代品满足。

现在大家都把希望寄托在巴拿马的CobrePanama铜矿上，这矿年产35万吨铜，占全球产量的1.5%，2022年底因为合同纠纷停了。

巴拿马政府最近说要在2026年初重启，还找了SGS公司做环境审计，第一量子矿业也暂停了和政府的国际仲裁，谈判的路算是通了。

可环境审计得花时间，最后能不能按时开工还是未知数，就算开了，要达到满产也得等一阵子。

铜价涨起来，最后买单的可能是普通消费者，全球电线电缆行业对铜的需求量最大，铜价每涨1000美元/吨，这个行业的成本就要增加120亿美元。

成本涨了，企业不可能自己扛着，最后肯定会加到电线、电缆的售价里，进而传导到家电、建筑这些下游领域。

新能源产业受的影响更直接，现在全球都在搞能源转型，电动车、光伏、风电全靠铜撑着。

国际铜业协会的数据显示，到2030年，仅新能源领域的铜需求就要翻一番。

现在铜供应出了问题，新能源项目的建设成本会直线上升，电动车、光伏电站的价格可能跟着涨，最终影响的是能源转型的速度。

对我们国家来说，情况也得重视，中国是全球最大的铜消费国，每年要进口大量铜矿，铜价上涨会推高进口成本，还可能影响国内制造业的竞争力。

那些依赖铜原料的中小企业，日子可能会更难过。

这场由泥石流引发的铜价风暴，说到底暴露的是全球资源供应链的深层问题。

全球前十大铜矿占了30%的供应，大多被跨国巨头掌控，这种集中化的格局，只要一个矿出事，全球市场都得抖三抖。

未来两年，铜市场会掉进“供应缺、需求涨”的陷阱里，想解决问题，光靠等某个矿山重启根本不够，得多条腿走路。

废铜回收体系得建得更完善，提高回收利用率替代材料的研发得加速，哪怕不能完全替代，也能分担一部分需求，更重要的是，供应链得变得更有韧性，不能把鸡蛋都放在几个矿山篮子里。