高瓴华为押注，清华学霸冲刺第二个IPO

中国最大先进工业智能制造软件提供商，正式向港股市场发起冲击。

近日，国产工业软件服务商赛美特向港交所递表，申请主板上市。与此同时，赛美特宣布中金投行资深老将蔚辉，将出任赛美特CFO，负责公司IPO与资本运作、战略投资等业务。

2023年12月，赛美特曾启动上市辅导备案，原计划冲刺科创板IPO，如今选择转道港交所。

赛美特成长历史可追溯至2017年，其前身为特劢丝软件科技（上海）有限公司，该公司的核心业务为半导体制造领域的CIM软件。2020年，特劢丝向市场寻求合作，而此时，当前的掌舵人李钢江想要在其他领域创业，双方一拍即合，李钢江通过投资控股进入新事业，并将公司改名赛美特。

如今，赛美特是一家智能工业软件解决方案提供商，根据灼识咨询报告，按2024年先进工业的工业软件收入计，公司是中国先进工业智能制造软件公司市场上最大的中国提供商。

工业软件向来是中国制造领域的短板，尤其是先进制造。在国产替代需求下，赛美特在行业内深受资本关注。据悉，在上市前，赛美特已完成6轮融资，融资总额达11.73亿元，其在C+轮融资的投后估值约63.83亿元。

值得注意的是，赛美特也是李钢江创业生涯中的第二个IPO。

李钢江今年50岁，而他自大学毕业之后都在搞软件技术。

90年代，李钢江从湖南宁乡一中以全市理科状元身份考入清华大学，六年后带走了清华大学获得计算器科学与技术学士学位及硕士学位。之后先后在微软西雅图总部、英特尔及谷歌中国公司，从事软件技术研发工作。2011年至2014年，李钢江先后担任搜狐视频CTO，百度大数据技术总监。

从百度离开后，李钢江才真正开启创业历程。

2014年，李钢江作为陈向东的6位合伙人之一，参与创立了互联网教育公司跟谁学，负责带领组建百家云视频云研发团队。2017年，陈向东将百家云进行拆分，李钢江也因此单飞。

在2022年底，百家云作为中国音视频SaaS第一股，以借壳的方式登陆纳斯达克。李钢江也收获了名下第一个IPO。而在百家云上市的两年前，李钢江就已经想尝试在其他领域创业了。

2020年，李钢江在机缘巧合之下发现一家半导体制造领域的CIM软件公司正在寻求合作，就是特劢丝。据李钢江回忆，“开始投资时接触的第一家标的公司的高管，正好是以前同事的同学，我很快就跟这家公司谈成了交易，成为其实控人。”

特劢丝由赵海燕与赵慧成立，在2018年发布了第一款PlantU MES产品，2019年成为国内首个签约12英寸晶圆厂的厂商，以及国内首个签约12英寸硅晶圆制造厂的厂商。

于是，李钢江以投资人身份开启了在赛美特的全新事业。

李钢江一上任就出手合并了“特劢丝”“固耀SEMI Integration”“微迅”三家公司，也吸纳了他们过往20年的技术积累。有意思的是，这三家公司是2019年某国内12英寸晶圆厂进行软件招标时，分别在各自领域中标的3家国内软件公司。

2021年4月，李钢江在特劢丝的基础上组建了赛美特。据了解，赛美特成立之后又相继完成十余次并购，不仅吸收了国内外先进技术，还快速补齐了产品线。

赛美特当前业务领域已涵盖半导体产业、光伏产业、电池制造、装备制造、化学工业、有色金属、汽车部件等。

而因为最初踩中了半导体及工业软件两大热门领域，赛美特成长迅速，在资本市场也大受青睐。赛美特很快成为行业准独角兽，并以行业龙头的身份冲刺IPO，而对于李钢江来说，这是他在50岁时，冲刺的人生第二个IPO。

赛美特在李钢江加入后，对接资本的速度也在加快。

2021年5月，在李钢江对赛美特整合完毕后，进行了首轮外部融资，即A轮融资。彼时海南谦赛以5000万元认购公司股本。

2021年11月，哈勃投资、红土善利、海南谦赛及上海金浦又分别投资1.3亿元、4000万元、2000万元、1000万元。2022年1月，赛美特三号出资2亿元进行增资。

2022年6月，比亚迪和创启开盈通过受让上海赛美特三号股权转让入股，转让价格分别为3000万元和30万元。其后，中网投、比亚迪、上海科创基金、长三角基金、上海辰钧等投资人合计投资了3.4亿元。

2023年5月，赛美特完成2.33亿元的C轮融资，经纬创投、鼎信投资、G60科创基金、骆驼基金等机构加入。2023年12月，策源投资、允泰资本、信合蓝基金等合计出自1.5亿元参与C+轮融资。

在2025年6月，哈勃投资、鼎信华曦等机构进行了一次股权转让。其中，哈勃投资同意向扬州巨智转让12400000股股份，约占本公司3.30%股权，对价为人民币145307567.49元。以此测算，赛美特此轮股权转让的估值约为44亿。

据统计，赛美特累计融资总额达11.73亿元，公司估值从A轮融资时的5.1亿元，增长至2023年底的63.83亿元。

股权机构上，截至当前，赛美特的实际控制人为李钢江、倪琼夫妇，透过佳视联创投、深圳阖兴等多家实体合计控制公司55.64%股权。

投资机构中，经纬创投透过无锡崇纬持股5.12%、华为旗下哈勃投资持股4.96%、中网投持股3.41%、比亚迪持股2.76%、深创投持股2.54%。

值得注意的是，赛美特也与上述部分股东签署了上市对赌协议。其实赛美特曾计划在2024年上市，并将目标放在科创板，而鉴于国际市场和品牌影响力等因素，赛美特选择港股IPO。

赛美特的目标是要将CIM系统推广到更多行业和领域，打造一家世界级的工业软件公司。

招股书显示，赛美特打造了业内首个且唯一的全栈式智能制造和经营管理软件解决方案。根据灼识咨询报告，按2024年先进工业的工业软件收入计，赛美特是中国先进工业智能制造软件公司市场上最大的中国提供商。在2024年按先进工业收入计排名前十的中国智能制造软件公司中，按2022年至2024年相关收入的复合年增长率计，赛美特也是增长最快的公司。值得注意的是，赛美特也是少数实现盈利的中国本土先进工业智能制造软件企业之一。

财务表现上，招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，赛美特的营收分别为1.81亿元、2.87亿元、5.00亿元及2.83亿元；年度利润分别为-0.81亿元、0.25亿元、0.74亿元及0.35亿元；毛利率分别为42.4%、44.0%、39.6%及46.7%。

截至2025年上半年，赛美特的客户数量已达758家，覆盖全国前八大晶圆厂中的六家、前三大半导体硅片厂以及前三大封测厂。除了半导体，赛美特的客户还涵盖电力、电子、汽车、面板、光伏、化工、新能源电池、高端装备、金属制品及生物医药等行业。

从收入构成来看，赛美特产品包括MES（MES制造执行系统）、EAP（EAP设备自动化）、YMS（YMS良率管理系统）、SPC（SPC统计过程控制）、RTD（RTD实时派工系统）、APS（APS高级计划与排程）、MCS（MCS物料管控系统）及MessageBus（MessageBus消息中间件）。

据招股书，赛美特的收入主要来源于向客户提供智能制造软件解决方案及经营管理软件解决方案。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，赛美特智能制造软件解决方案收入分别为1.8亿元、2.54亿元、3.73亿元及2.02亿元，营收占比分别为99.5%、88.6%、74.6%及71.4%。

2022年、2023年、2024年及2025年上半年，赛美特研发开支分别为0.55亿元、0.53亿元、0.60亿元、0.38亿元；同时期，赛美特销售及营销开支分别为0.23亿元、0.28亿元、0.36亿元及0.26亿元。

从跨界二次创业，到年入五亿让公司跻身赛道国内第一，李钢江用了五年时间。如今，赛美特冲刺上市，这位清华学霸的第二个IPO能否得到资本市场的积极反响呢？